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医疗器械一周起伏:第四批集采将执行 相关个股

作者:和记app更新时间:2021-03-17 01:46点击次数:字号:T|T

  原标题:医疗器械一周起伏:第四批集采将执行,相关个股走低,康复需求增加刺激信隆健康成黑马

  【医疗器械一周起伏:第四批集采将执行 相关个股走低】本周(3月8日至12日)大盘经历连续3天暴跌后,周四、周五起稳反弹。医疗器械板块集体小幅收跌,高估值板块风险释放。截至本周收盘,上证指数涨0.47%,报3453.08点;深证成指涨0.22%,报13897.03点;创业板指涨0.37%,报2756.81点。(华夏时报)

  本周(3月8日至12日)大盘经历连续3天暴跌后,周四、周五起稳反弹。医疗器械板块集体小幅收跌,高估值板块风险释放。截至本周收盘,上证指数涨0.47%,报3453.08点;深证成指涨0.22%,报13897.03点;创业板指涨0.37%,报2756.81点。

  近期医疗板块出现大面积回调。随着新冠疫情逐渐平稳,全世界采购医疗设备需求降低,带来业绩同比增速放缓。同时,第四批集采执行在即,资金预计大部分企业将受政策影响。因此净资金流出量增大。本周五收盘,医疗器械版块182支股中,上涨64家,下跌115家,涨停0家。

  《华夏时报》记者根据梳理发现,截至本周收盘,医疗器械板块股价涨幅前十排行榜上仅前2位信隆健康和中广核技涨幅超过5%。榜单中家用检测器械生产企业占3家,从企业分布情况看,第四批集采即将执行,相关领域企业无一在榜。而疫情影响到老年人常规入院保健及出行,因此康复类辅助器械需求急速增加,刺激相关设备企业股价走高。

  流通市值方面,记者梳理发现,本周榜单前十位企业市值集体缩水。排名表现与上周收盘市值排行相比,本周具体变化不大,仅泰格医疗和通策医疗互换排位。值得注意的是,通策医药以781.27亿市值排名反超跃至第五位,复星医药虽蒸发70.19亿元市值排名第四。

  兴业证券研究认为,目前该领域的政策环境与几年前的药品类似(集采+鼓励创新+进口替代),且大部分可择期手术在2020H1受到影响,这部分公司切换到2021年业绩会明显加速。新一代自主创新/进口替代的医疗器械企业从更长期来看将会面临估值体系再造(类似之前的创新药Pipeline估值)和成长提速的机会。

  从细分板块来看,心血管支架、监护仪等已经实现进口替代,也诞生了乐普医疗、微创医疗、迈瑞医疗这样的龙头大公司。彩超、化学发光、内镜耗材或者微创耗材、骨科耗材、心脑血管耗材等板块,在技术已经媲美进口产品后,目前正在逐步进口替代,是未来牛股诞生的重要细分领域。相关公司如彩超化学发光的、安图生物、新产业;内镜耗材的南微医学;骨科耗材的三友医疗;TAVR领域的启明医疗、沛嘉医疗;主动脉、外周耗材、电生理领域的、心脉医疗、惠泰医疗等。

  而被集采排除在外的康复器械企业意外成为黑马。便是在机构高参与度的情况下上攻。

  2020年度业绩快报显示,营业总收入约18.54亿元,同比下降5.74%;归属于上市公司股东的净利润约1.63亿元,同比增加289.74%;基本每股收益0.446元,同比增加291.23%。

  医药行业首席分析师徐佳熹认为,医疗器械的行业集中度没那么高,进口替代率相对较低,集采也刚刚开始,所以未来还有很大的畅想空间,会诞生更多千亿市值的龙头企业。

  值得注意的是,作为本周流通市值榜单中唯一正增长企业,英科医疗可谓大放异彩。3月11日,天眼查APP显示,(300677)发生工商变更,注册资本增加,从“33347.2888万元人民币”增加到“35222.6304万元人民币”,企查查信息显示,成立于2009年,法定代表人刘方毅,经营范围含塑胶手套(PVC和PE等)、橡胶手套(丁腈橡胶和天然橡胶等)、隔离衣、医用隔离面罩及其它一类医疗器械的生产和销售等。

  而3月12日晚间,英科医疗回答投资者提问表示,公司今年一方面通过分众传媒、新潮传媒、抖音、今日头条、高铁广告等媒体进行品牌推广;另一方面,公司不断拓宽销售渠道,在与国内众多医药集团、三甲医院、政府储备项目等的合作上取得积极进展。

  虽然中国引进丁腈手套的技术相对较晚,但全球95%以上的产能都在中国,仅越南有极小部份产能。细分市场中,医用手套因欧美发达国家的丁腈替代而减少,但在民用级产品方面保持增量,总体市场平衡。PVC手套在2020年产出口量1436亿,但在2020年12月的实际产能约为1707.52亿只,这说明2020年中国的PVC产能恢复及增加接近翻倍。

  而英科医疗近年来又大规模扩产。资料显示,2021年1月,英科医疗的月产能已足够全中国市场的50%。相较英科医疗,其它手套工厂的克重水平大量高于平均克重,英科与平均线以上的工厂之间的成本差异显著。

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  政府工作报告提出,今年发展的主要预期目标是,国内生产总值增长6%以上。

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